中国科技新股在美国受宠 潜藏泡沫再现隐忧

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  美国投资人对于中国科技业新股似有着永无止境的购买欲,令部分分析师怀疑1990年代末期的科技业超级泡沫是否重起炉灶。

  线上视频业者优酷网YOKU。N周二进行首次公开发行(IPO),首日交易股价便飙涨了161%,创下五年来IPO个股中首日涨幅新高。优酷网有时会被视为是中国版的YouTube。

  优酷网2010年前九个月营收同比大增135%,但这家公司却没有获利,同时期的净损甚至增加22。5%至1。67亿元人民币(2,510万美元)

  美国也曾经见到过此情此景,到最後却下场凄凉。

  1990年代末期,只要能够提出营运计画的公司就能够从IPO中筹得数以百万美元计的资金。但2000年3月泡沫破灭以来,有许多科技企业挂牌的Nasdaq综合指数一直无力重返先前峰值。

  Nasdaq交易所上市业务主管Bob McCooey表示,明年1月时,Nasdaq将会有11位员工处理中国新股挂牌业务,而美国相关业务的员工人数仅有两人。

  "美国以外的地方就数中国在推动IPO市场。"McCooey表示,他的名片上同时列印中英文。

  McCooey指出,当他接手挂牌业务时,他便扩大订购印有中国及美国国旗交错图样的别针,因为他意识到中国客户对于美国IPO市场日趋重要。

  中国网路产业行情火爆,因为外国竞争者在中国运营时难以克服政治及文化上的障碍。在一个拥有超过13亿人口的国家中,其潜在客户数量不可胜数。

  由于美国利率在一段时间内可能还会停在低位,而且预计美国经济最多也就是温和成长,所以投资者寻求快速增长的经济体给其带来高回报。

  但一些准备上市的中国企业如何去挣钱,这比较关键。

  所有人都在买入

  目前,投资者渴望买入这些股票。据一名知情人士对路透表示,在线零售商当当网(E-Commerce China Dangdang)DANG。N在其IPO中吸引到超过500个不同买家,而在美国上市且IPO规模与其(当当网)相同的企业,通常也只有50或100个买家。当当网发行规模为2。72亿美元。

  "大家都在买入当当网股票,"该消息人士称。据此人士表示,当当网买家包括中东、亚洲和欧洲等地的基金。

  与优酷网同日上市的当当网,其上市当天股价飙涨87%。

  其它中国企业亦在排队等候以打入美国股市。

  另一家中国网络电视服务企业--土豆网(Tudou Holdings Ltd)也已向美国监管当局提出IPO申请,拟筹资最多1亿美元。一消息人士称,该公司可能会在2011年第一季上市。

  下一波寻求在美上市的中国互联网企业可能会是社交网络公司了。

  据多位消息人士透露,中国领先的社交、娱乐网站--千橡互动已选择瑞信(CSGN。VX: 行情)和德意志银行(DBKGn。DE: 行情)牵头,负责其明年上半年在纽约IPO事宜。[ID:nCN1483869]千橡互动拥有中国最大的社交网站人人网(Renren)。

  据一位知情人士表示,中国儿童社交网站--淘米网(TaoMee)将在2011年第一季向投资银行进行路演,同时中国另一家Facebook式的社交网站开心网(Kaixin001)亦寻求在2011年上市,但其还未接触相关投行。

  另有两位知情消息人士称,中国最大的电子商务企业阿里巴巴旗下的淘宝网(Taobao)已就可能的IPO同投行进行了非正式谈判。

  "所有人都觉得这种模式奏效,"上述消息人士称,"所大家都在加速进程。他们可不想错过这个机会。"

  终得展现真功夫

  优酷网首日表现显示,投资人愿意先暂时将获利议题放在一边,但总有一天这些公司必须得拿出成绩来。

  "投资人买进是看上其飙股特性,以及其对于2012及2013年的预估,而非目前为止的表现。"McCooey在论及近期上市案时表示,他并称公司是否递出获利成绩单取决于其自身决定。

  "我们并非造神者。"他表示。

  中国科技业者并非总是有着相同的状况。中国网路搜寻业者百度(BIDU。O: 行情)在2005年挂牌当天狂涨了354%,但当时该公司也已经录得获利。

  同时有迹象显示,投资人也可以毫不恋战。举例而言,中国在线零售商麦考林(MCOX。O: 行情)于10月上市时上涨了56。9%,但在公布季度获利後股价重挫,当前股价较IPO价格低37。7%。投资人目前正对该公司提出控告。

  "对这些公司、尤其是那些在首日上市大涨的公司的处分至为重要。若不加以处分,则将会阻碍其他的商机。"纽约-泛欧交易所集团上市业务主管Scott Cutler表示。(完)